雪缘园即时比分直播:產量釋放取決于需求鋼價或前高后低

來源:新浪財經    2020/2/17 17:56:52
責任編輯:張小俊
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距離完成全年去產能任務,時間已非常緊迫。為加快去產能進度,推動各項政策落地見效,確保全年目標任務嚴格

來源:期貨日報

高速鋼比較硬。 高速鋼是一種具有高硬度、高耐磨性和高耐熱性的工具鋼,又稱高速工具鋼或鋒鋼,俗稱白鋼。

摘要

 產能置換集中投產,產量釋放情況取決于需求  供應層面,當前鋼鐵行業已進入后供給側時代,去產能及環保限產政策對鋼鐵供應形成的影響正逐步減弱,超過7000萬噸的產能將在2020年集中投產,考慮到新投產設備的工藝技術提升以及部分退出產能是前期已退出的產能,整體鋼鐵產能仍會上升,產量釋放情況取決于需求?! ⌒棖蟛忝?,中央經濟工作會議仍強調要“房住不炒”, 地產融資明顯收緊,明年房地產投資及新開工將繼續回落。明年逆周期調節政策的首要著力點是加強基礎設施建設,基建投資增速有望回升,但資金和債務對基建投資增速仍會形成制約。汽車、家電景氣度將略有好轉,但整體制造業投資增速仍將維持低位?! 》細止┯σ廊黃?,電爐鋼成本仍將是鋼價的重要支撐  成本層面,2020年四大礦山產量恢復性增長,預計全球鐵礦石新增產量將達到6000萬噸,鐵礦石價格重心或將下移;焦炭產能仍有增量,同時去產能政策也將加碼,價格表現有望偏強。廢鋼供應偏緊的局面難以改變,電爐鋼成本或仍將是鋼價的重要支撐?! 』繁O薏怨┯謐噯雜杏跋?,貨幣及財政政策有望進一步寬松  政策層面,中央經濟工作會議強調2020年仍要打好三大攻堅戰,污染防治力度不減,環保限產對鋼鐵供應節奏仍會有一定影響。同時,2020年工作的重中之重是實現全面建成小康社會和“十三五”規劃目標任務,明年國內貨幣及財政政策有望進一步寬松?! ?020年鋼價或前高后低,整體價格和盈利重心繼續下移  預計2020年國內鋼材價格的主要驅動仍在于需求端,在產能充裕的情況下,產量釋放情況取決于需求及成本,鋼材價格和行業盈利重心繼續小幅下移。在下半年鋼鐵產能置換集中投放,地產投資轉弱的局面下,預計2020年下半年鋼價走勢或將弱于上半年,全年價格呈現前高后低走勢。預計2020年螺紋、熱卷期貨主力合約波動區間在3000-3800元之間,現貨價格波動在3200-4000元之間。2020年市場關注的焦點是下游房地產、基建、汽車等行業表現,鋼鐵新增產能投放,以及廢鋼供應等。

行業近況: 近期鋼材價格深幅下跌,鋼廠盈利迅速被擠薄。同時經銷商庫存居高不下,尤其是熱軋庫存屢創歷史

2019年行情回顧

中鋼網行情監測顯示,3月25日全國20mmHRB400E螺紋鋼平均價格2361元/噸,較上個交易日下

回顧2019年鋼價走勢,基本符合去年末我們年報給出的“鋼價整體價格和利潤水平重心下移,波動幅度收窄”的判斷,全年鋼材價格波動幅度收窄,漲跌節奏變化加快,價格和行業盈利重心均出現下行。截止2019年12月20日,上海市場20mm螺紋和5.5mm熱卷價格分別為3860元/噸和3880元/噸,較去年末分別上漲50元/噸和240元/噸,漲幅分別為1.31%和6.59%;上海市場20mm螺紋和5.5mm熱卷全年均價分別為3885元/噸和3776元/噸,較2018年分別下跌248元/噸和308元/噸,跌幅分別為5.68%和7.7%。1-10月,中國鋼鐵工業協會會員鋼鐵企業實現利潤1588億元,同比下降34.1%;銷售利潤率4.5%,較上年同期下降3.1個百分點。

  近期全國港口煤炭庫存爆棚,價格一落千里,坊間紛紛嘆息認為煤炭的“黃金十年”結束了。相較于煤企的境

相對于前幾年,2019年需求端的變化對鋼材價格波動影響最為直接,全年房地產市場表現出非常強的韌性,汽車行業則表現持續低迷,使得全年多數時候螺紋表現強于熱卷。而11月房地產新開工轉負,汽車產量則由負轉正,使得在年末階段熱卷表現明顯強于螺紋。

鋼鐵行業的銷售景氣指數與國家的紅宏觀經濟形勢密不可分,因為鋼鐵是基本建設和眾多工業的基礎原材料,經濟

從具體運行節奏來看,年初國內宏觀層面加大逆周期調節力度,央行貨幣政策寬松,地產、基建投資增速回升,產業層面淡水河谷礦難引發礦價大幅上漲,市場悲觀預期不斷修復,帶動期現貨價格震蕩上漲,5月初上海市場螺紋、熱卷價格分別達到4150元/噸和4070元/噸的年內高點。隨后在地產投資增速回落,以及粗鋼產量連創新高影響下,國內鋼價轉入下跌趨勢。不過地產韌性依然較好,且環保限產仍階段性對市場形成擾動,鋼價下跌并不流暢,其中在6月及9月還出現兩波200-300元/噸的反彈,但整體5-10月份鋼價重心不斷下移,且熱卷價格跌幅明顯大于螺紋。今年上海市場全年的最低價螺紋為8月底的3580元/噸,熱卷為10月下旬的3500元/噸。進入11月份市場供需錯配明顯,10月份粗鋼產量同比、環比均負增長,10月份房屋新開工面積增速超20%,加之運輸緊張導致資源跨區域流通受阻,南方市場資源規格持續緊缺,螺紋價格大幅上漲。12月份強勢品種轉向熱卷,終端汽車、家電行業補庫以及運輸不暢,華東、華南市場熱卷庫存降至年內新低,熱卷價格強勢上漲,螺紋則因地產新開工轉負以及需求季節性下滑影響價格出現下跌。

中鋼網鋼鐵價格研究中心顯示:需求的低迷以及對后市淡季預期的悲觀加速在6月份釋放,鋼廠在國內訂單下滑的

2019年鋼價走勢主要影響因素分析

1.房地產投資及新開工增速的變化,和螺紋價格運行節奏基本一致

2019年前4個月,房地產開發投資及新開工面積累計增速穩步提升,且都在4月達到年內最高值。其中,1-4月房地產開發投資完成額累計同比增速達到11.9%,房地產開發投資完成額當月同比數據3、4月達到11.98%的年內最高點; 1-4月房屋新開工面積累計同比增速達到最高點13.1%,房屋新開工面積當月同比增速在3月達到最高值18.06%,4月小幅下降至15.5%,整體維持高位,在金三銀四的旺季需求帶動下,庫存去化較為順利,螺紋期現貨價格震蕩走高。

5-11月,房地產開發投資累計增速除在9月持平外,其他月份均連續下降;房屋新開工面積增速除10月回升外,其他月份均連續下降。在投資增速下行的影響下,5-10月份螺紋現貨價格整體呈現震蕩下跌走勢。而10月份房屋新開工當月增速達到23.23%的年內新高,11月份又同比下降2.88%,為2017年11月以來首次出現負增長,與此相對應的是螺紋現貨價格在11月份大幅上漲,12月又轉入震蕩下跌。

2.汽車行業前三季度表現低迷,四季度逐步回暖,對熱卷價格影響較為明顯

2019年,汽車行業表現較為低迷,產銷增速持續同比負增長。1-11月汽車產量累計為2285.8萬輛,同比下降9.6%,汽車銷量累計2311萬輛,同比下降9.1%。汽車行業的低迷表現,也使得全年多數時候熱卷價格表現弱于螺紋。

不過下半年以來汽車行業表現邊際有所改善,產銷同比降幅收窄,1-6月份汽車產銷同比分別下降14.2%和12.4%,至11月降幅均收窄至10%以內。尤其是11月當月汽車產量實現同比增長3.8%,為2018年7月以來首次月度產量出現正增長,這也是帶動年末熱卷價格整體表現強于螺紋的重要原因。

3.環保限產及運輸新政影響,對鋼廠生產及鋼價走勢仍有階段性擾動

2018年環保限產持續強化,成為影響鋼價走勢的主要邏輯,2019年隨著鋼廠環保設備的更新以及高層更多強調不能“一刀切”,環保限產供應端的影響也有所減弱,鋼價多數時候重回需求端主導。不過在2019年仍有兩次強有力的環保限產動作,對鋼價走勢形成階段性明顯擾動。一是6月末唐山市政府出臺《關于做好全市鋼鐵企業停限產工作的通知》,政策重回“一刀切”,要求績效評級為A類的鋼廠高爐限產20%,其余鋼廠限產比例不低于50%,高爐要求扒爐停產,引發市場對供應端收縮的預期,帶動螺紋盤面價格上漲至年內最高水平。二是臨近70年大慶前后,各地限產政策持續加碼,節日前后對鐵水的影響接近400萬噸,引發螺紋盤面在國慶節前出現一波強勢拉漲。

除了環保限產政策以外,運輸新政也對成材的供應形成擾動,10月無錫高架橋事件使得全國超載治理加嚴,多地運費大幅上漲,物流緊張,11-12月份螺紋、熱卷出現供需錯配。11月份華東、華南螺紋需求超預期,北方材資源受物流緊張原因不能及時南下,南方市場螺紋資源規格非常短缺,廣州螺紋價格一度漲至4900元/噸的多年新高水平,杭州螺紋價格也漲至4200元/噸的年內高點。螺紋的高價格吸引了北方港口優先發運螺紋,熱卷發貨很少,導致12月份南方市場熱卷庫存持續下降,資源緊缺以及終端補庫帶動熱卷價格在12月出現一波強勢上漲。

2020年國內鋼材市場形勢分析

需求情況

1.國內經濟以穩為主,增速或繼續小幅放緩

2020年是我國“十三五”規劃的收官之年、是全面建成小康社會的決勝之年、是三大攻堅戰的最后一年。對于外部環境存在不確定性的2020年來說,保持國內經濟和社會發展穩定尤為重要,12月的中央經濟會議繼續提到了全面做好“六穩”工作,保持經濟運行在合理區間,這也奠定了明年以穩為主的經濟工作主線。其中“穩”體現在穩增長、加大專項債發行規模、繼續減稅降費三個方面。穩增長的重心是穩基建,國務院在穩基建方面出臺一系列措施,在融資領域,為進一步疏通融資渠道,放寬重大基建項目的資本金的調降比例。在配套資金方面,政策性銀行加大對基建的投資貸款力度。激發地方政府穩基建的積極性。預計中國經濟(GDP)2019年增長6.2%左右,2020年增長6.0%左右,較今年小幅下降。

2.房地產投資及新開工增速或繼續放緩

2019年房地產的韌性持續超出市場預期,房地產開發投資始終維持兩位數的高增速。年初在新開工面積與施工面積的雙向推動下,房地產開發投資增速在1-4月沖至11.9%的近五年高點。而后在銷售持續走弱、融資面收緊等因素影響下逐步回落,1-11月房地產開發投資額累計同比增長10.2%,較1-10月增速收窄0.1個百分點。

從各分項指標來看,2019年房屋新開工面積累計同比增速有所放緩,1-4月增速達到13.1%,隨后逐步回落,1-11月累計同比增速降至8.6%,當月同比下降2.88%,系2017年11月以來首次出現當月同比負增長情況。2019年全年房屋施工面積累計同比增速維持高增長態勢運行,1-11月房屋施工面積累計同比增速達到8.7%,房屋施工面積當月同比增速在3月達到68.33%,在4月及10月當月同比增速也維持在20%以上增速運行,遠超市場預期。2019年土地購置面積累計同比增速維持負增長態勢運行,1-2月累計同比降幅達到34.1%,而后降幅震蕩收窄,1-11月累計同比降幅收窄到14.2%。1-11月房屋竣工面積累計同比降幅收窄至4.5%,商品房銷售面積累計同比增速也在10月由負轉正,且在11月增速進一步擴大。

可以看出,在下半年房屋新開工面積增速放緩后,房地產開發投資增速仍持續維持在10%以上的高增長,主要是高水平施工面積與后進發力的土地購置面積共同作用的結果。2019年全國月均施工面積達2.22億平方米,超2018年月均水平14%,這在一定程度上奠定了開發投資額高增速度的基礎。同時下半年開始土地購置面積開始發力上揚,也放緩了房地產開發投資額增速回落的速度。

盡管2019年下半年土地購置面積同比降幅逐步收窄,但全年負增長已成定局。中央經濟工作會議對明年房地產調控的定調依然是“房住不炒”,地產融資持續收緊,資金面趨緊將會迫使房企拿地態度日趨謹慎,土地購置面積增速仍會保持相對低位。房屋新開工通常滯后于土地成交兩個季度左右,2019年土地購置面積創十年來新低,今年11月份的新開工也已經負增長,這將直接拖累2020年的新開工指標。預期2020年房地產新開工增速下行的趨勢仍將延續,下半年累計增速存在轉負的可能。

受商品房銷售、土地購置面積、新開工面積等先行指標影響,預計2020年房地產開發投資額累計增速將維持下降趨勢,但降幅不會過大。前兩年因行情較好,房企的工作重點基本都集中于銷售,因而也導致了銷售、竣工的剪刀差不斷加大,后期隨著行情轉淡,疊加前期銷售的房源開始批量交付,房企不得不加緊工期,加快施工和竣工的速度,以此實現資金的回籠,這也一定程度上刺激了房企建安投資的增加,從而為開發投資額提供穩固支撐。預計2020年房地產投資仍將維持在6-8%的水平。

從政策層面來看,中央政策層面從年初的平穩預期轉變為年中的加碼預期,再到年末的平穩預期。3月份兩會表態“防止房地產市場大起大落”,4月份中央政治局會議重申“房住不炒”,7月份中央政治局會議首提“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”,12月份中央經濟工作會議重申“堅持房住不炒的定位,全面落實因城施策,穩地價、穩房價、穩預期的長效機制”??梢栽ぜ氖?,穩定將是下一階段房地產調控政策主基調,繼續堅持“房住不炒”的定位,落實一城一策、因城施策的長效調控機制,夯實城市政府主體責任,切實把穩地價、穩房價、穩預期的目標落到實處。

2.專項債額度提升、疊加補充資本金政策刺激,基建投資增速有望抬升

2019年全年,基礎設施建設投資(不含電力)累計同比增速穩定在4%左右,在一、三季度增速穩步增長,二、四季度有所回落,9月累計同比增速達到4.5%的高點,基建補短板效果逐步顯現。

2019年6月,中共中央辦公廳、國務院辦公廳下發地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的相關文件,指出對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應的重大項目,在評估項目收益償還專項債本息后專項收入具備融資條件的,允許將部分專項債券作為一定比例的項目資本金,并積極鼓勵金融機構提供配套融資。2019年9月4日國?;嵊紙ㄏ鈁捎米饗钅孔時窘鴟段в傷母雋煊螄钅坷┐笪ǔ鞘型3黨?、城鄉電網和水利等的十個民生領域項目。同時,會議還要求專項債不得用于土地儲備和房地產禁止領域、置換債務以及可完全商業化運作的產業項目,未來專項債投入到基建的比重將會明顯上升。11月27日,財政部發布消息稱,近期提前下達了2020年部分新增專項債務限額1萬億元,占2019年當年新增專項債務限額2.15萬億元的47%。財政部要求各地盡快將專項債券額度按規定落實到具體項目,做好專項債券發行使用工作,早發行、早使用,確保明年初即可使用見效,確保形成實物工作量,盡早形成對經濟的有效拉動。

專項債額度提升、疊加補充資本金政策,這些措施都助于恢復基礎設施投資增速。但考慮由于前期地方政府隱形債務擴張,導致目前面臨到期壓力,與此同時隱形債務監管趨嚴導致基建項目缺少資本金,導致專項債對基建的支撐力度比想象中要弱。預計2020年基建補短板效應將進一步顯現,但整體增速仍不會有太快的增長,預計全年基建投資增速將在7-8%的水平。

3.汽車產銷將邊際好轉,家電景氣度有望回升、機械行業有望維持高增長

汽車方面,1-11月,汽車產銷分別完成2303.8萬輛和2311萬輛,產銷量同比分別下降9%和9.1%,產銷量降幅比1-10月分別收窄1.4和0.6個百分點。11月,汽車產量同比增長,銷量同比降幅繼續收窄。產銷量分別完成259.3萬輛和245.7萬輛,環比分別增長13%和7.6%,產量同比增長3.8%,銷量同比下降3.6%,銷量同比降幅比上月收窄0.5個百分點。汽車生產雖然從去年下半年開始減速,但今年四季度開始出現了停止減速的跡象。其中原因是,汽車庫存調整結束和小汽車銷售觸底。在調控政策的支撐下,地方經濟正趨于穩定,小型車的銷售正在緩慢復蘇。另外,從7月開始的新的尾氣排放限制對銷售造成的負面影響并沒有之前所擔心的那么大。今后,汽車銷售或將因地方經濟的復蘇和牌照限制的放寬而有所回升。據中汽協預計,2019年汽車銷量2583萬輛,同比下滑8%,2020年預計全年銷售2531萬輛,同比下滑2%,汽車市場有望在2022年回暖。

家電方面, 1-11月彩電產量累計同比下降2.8%,較去年同期增速放緩17.7個百分點;空調產量累計同比增長5.8%,增速較去年同期放緩4.5個百分點;家用電冰箱累計同比增長4%,增速較去年同期提高1.1個百分點;家用洗衣機累計同比增長10.1%,增速較去年同期提高10.4個百分點。今年四季度開始商品房銷售面積累計同比增速轉正,房屋竣工面積加快,對家電的產銷有一定的促進作用,加之當前家電庫存整體處于較低水平,預計2020年家電行業補庫將會增加。

工程機械方面,2019年11月納入統計的22家裝載機制造企業共銷售各類裝載機10157臺,同比增長9.72%。1-11月累計總銷量113415臺,同比增長4.07%。其中1-11月挖掘機累計總銷量215538臺,同比增長15%;累計內銷191839臺,同比增長12.8%;累計出口23699臺,同比增長36.6%。預計2020年,在基建進一步發力的情況下,工程機械行業或仍將延續高速增長態勢運行。

供應情況

1.2019年粗鋼產量維持高位,全年或將達到9.87億噸左右

2019年1-11月我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為90418萬噸、73894萬噸和110474萬噸,同比分別增長7%、5.1%和10%。11月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為8029萬噸、6477萬噸和10402萬噸,同比分別增長4%、2.1%和10.4%。預計2019年我國粗鋼產量將達到9.87億噸,比去年同期將增加5900萬噸。

從日均產量情況來看,1月至6月期間,我國粗鋼日產持續上升,6月達到291.77萬噸歷史最高水平,年化產量達到10.65億噸。下半年從高位逐步回落,10月降至262.97萬噸,首次降至去年同期水平以下,11月又回升至267.63萬噸。

從高爐和電爐產能利用率情況來看,今年全國247家高爐產能利用率除了在國慶節前后由于限產加碼出現大的波動外,其他時間運行相對平穩,全年平均利用率為80.15%,較去年全年約高1個百分點。電爐產能利用率在春節前后及8月份出現兩次大幅下降,10月出現一波下降,其他時段以相對平穩和上升為主,全年53家獨立電爐產能利用率平均為55.79%,較去年全年下降約8個百分點。

分品種情況來看,1-11月我國鋼筋累計產量22868.3萬噸,同比增長18.5%。1-11月中厚寬鋼帶累計產量13696.3萬噸,同比增長10.1%。整體來看,螺紋產量增速僅在一季度低于熱卷,其余時間增速均高于熱卷,主要是由于全年多數時候螺紋利潤高于熱卷,導致螺紋產量增速更高。

從周度產量來看,截止12月20日,Mysteel統計的螺紋周產量平均為349.56萬噸,較去年同期增加33.8萬噸,增幅10.7%;熱卷周產量平均為328.91萬噸,較去年同期增加4萬噸,增幅1.23%。

2.產能置換進入投產高峰期,明年粗鋼產能仍將繼續增加

在鋼鐵企業設備更新改造以及大量產能置換的帶動下,今年鋼鐵業投資持續快速增長。今年1-5月份黑色金屬冶煉及壓延加工業固定資產投資完成額累計增速高達43.3%,創多年的新高水平,下半年有所回落,1-11月累計同比增速為27.1%,仍處于高位水平。

據我們根據公開數據整理,2019年,通過產能置換新增的煉鐵產能達到6401萬噸,新建煉鋼產能達到6496萬噸,退出煉鐵產能7575萬噸,退出煉鋼產能6418萬噸,凈退出煉鐵產能1174萬噸,預計2020年新建煉鐵產能達到7774萬噸,退出煉鐵產能9793萬噸,煉鐵產能共退出2019萬噸;新建煉鋼產能7399萬噸,退出煉鋼產能10107萬噸,煉鋼產能共退出2708萬噸。其中新建產能主要集中在2020年下半年,約有65%左右的新建煉鐵、煉鋼產能計劃于2020年下半年陸續投產。

盡管從置換匯總數據看近兩年退出產能要大于新增產能,但考慮到新投產設備的工藝技術提升以及部分退出產能是前期已退出的產能,整體鋼鐵產能仍會有所上升。預估2020年高爐新增產能1900萬噸,電爐新增產能1100萬噸,截止2020年末,預估高爐有效生產能力為10.86億噸,電爐有效生產能力為1.86億噸。

從產能釋放情況來看,中央經濟工作會議強調2020年仍要打好三大攻堅戰,污染防治力度不減,環保限產對鋼鐵產能釋放仍會有階段性影響。同時,鋼廠利潤的變化,尤其是電爐鋼的成本及廢鋼資源供應,也將對粗鋼產能釋放形成一定影響。整體看2020年粗鋼產能充裕,但產量釋放或更多取決于需求,預計全年粗鋼產量約10.02億噸左右,較2019年增加約1500萬噸。

出口情況

2019年由于全球經濟持續走弱,國際鋼材市場走勢低迷,我國鋼材價格處于世界鋼材價格高地,導致鋼材出口量累計同比增速在6月由正轉負,且降幅持續擴大。1-11月我國累計出口鋼材5966.3萬噸,同比減少415.7萬噸,同比回落6.5%。在鋼材出口持續回落的同時,鋼材進口累計同比降幅持續收窄,1-11月累計進口鋼材1082.1萬噸,同比減少133.9萬噸,同比回落11%。1-11月我國鋼坯進口量達到170萬噸,同比增加75萬噸,增幅達78.9%。顯示我國對外出口難度進一步加大的同時,還面臨著部分國內低價進口資源資源的沖擊。預計2019年我國鋼材出口量在6400萬噸左右,2020年盡管全球經濟將小幅回暖,但在國內鋼材價格偏高以及全球貿易不確定性較大的情況下,預計2020年我國鋼材出口量將進一步回落至6200萬噸左右。

成本情況

1.全球鐵礦石產量將恢復增長,鐵礦石價格重心將有所下移

2020年海外主流礦山產量將恢復增長,累計將增加約6900萬噸,包括淡水河谷增量約3500萬噸,力拓增量約1000萬噸,必和必拓增量約450萬噸,羅伊山增量約500萬噸,礦產資源增加約380萬噸。國產礦也仍有一定的增量,預計2020年國產精粉產量將增加1100萬噸左右。2020年較大的不確定因素就是3月份印度礦山租約到期,可能會對產量形成明顯影響。如果按印度礦減產2000萬噸來計算,2020年全球鐵礦石供應將增加約6000萬噸。而全球生鐵增量為2000萬噸左右,對應鐵礦石需求增量在3500萬噸左右。鐵礦石供給增量明顯大于需求增量,價格存在下行壓力。預計2020年鐵礦石均價為80美元左右,較2019年下降約14%。

2.焦炭去產能政策加碼,價格表現或將偏強

2020年,焦化行業去產能將是階段性影響重要因素。目前4.3米以下炭化室的落后產能占比仍然較大。未來全國焦化去產能將主要圍繞四個省份,一是山西省落后焦化去產能及產能置換,2019年山西省出臺文件,要求淘汰產能4000萬噸,同時將去產能時間推遲到2022年,因此預計2020年山西省去產能力度一般。二是山東省,今年山東省也出臺文件,將產能淘汰落實到企業,目前去產能進度逐步進行,預計到2020年山東有望完成去產能任務。三是江蘇省,徐州市要在2020年底前壓減50%的煉焦產能。四是河北省,要求“以鋼定焦”。目前預計2020年執行進展主要在山東省。除了上述省份產能淘汰繼續,預計2020年待投產焦化產能3130萬噸,主要集中在山西、內蒙、河北等區域,疊加2020年去產能進度,預計明年凈新增焦化產能260萬噸。但新建產能方面由于資金等問題,部分新增產能進展緩慢,焦化利潤成為焦化產能置換關鍵因素。總體來看,2020年去產能預期或使焦炭價格階段性上漲,但焦煤成本價格和終端需求對焦炭上方有一定壓力。

3.廢鋼供應依然偏緊,電爐鋼成本或將是支撐鋼價的重要因素

在環保限產對高爐生產有階段性擾動、電爐鋼比重不斷上升的情況下,近兩年廢鋼作為調節粗鋼產量的重要變量,成為市場主要關注的因素。由于我國限制廢鋼進口,社會廢鋼資源偏緊,據我的鋼鐵數據顯示,預計2019年全年廢鋼資源量為2.5億噸, 2020年廢鋼資源量將達到2.62億噸,環比2019年增加1200萬噸。2020年擾動廢鋼產出的因素還將存在,如棚改減少、環保檢查不放松、制造業景氣度難以快速回升等。需求方面,2019年全年廢鋼消費量達到2.35億噸,其中轉爐、電爐用廢鋼占比分別為51%、49%。2020年進入鋼廠產能置換的集中投放期,粗鋼產量將進一步增長,廢鋼用量還有較大的提升空間。預計2020年廢鋼供應整體依然偏緊,價格有望維持堅挺,電爐鋼的生產成本或將是支撐現貨鋼價的重要因素。

供應層面,當前鋼鐵行業已進入后供給側時代,去產能及環保限產政策對鋼鐵供應形成的影響正逐步減弱,超過7000萬噸的產能將在2020年集中投產,考慮到新投產設備的工藝技術提升以及部分退出產能是前期已退出的產能,整體鋼鐵產能仍會上升,產量釋放情況取決于需求。

需求層面,中央經濟工作會議仍強調要“房住不炒”, 地產融資明顯收緊,明年房地產投資及新開工將繼續回落。明年逆周期調節政策的首要著力點是加強基礎設施建設,基建投資增速有望回升,但資金和債務對基建投資增速仍會形成制約。汽車、家電景氣度將略有好轉,但整體制造業投資增速仍將維持低位。

成本層面,2020年四大礦山產量恢復性增長,預計全球鐵礦石新增產量將達到6000萬噸,鐵礦石價格重心或將下移;焦炭產能仍有增量,同時去產能政策也將加碼,價格表現有望偏強。廢鋼供應偏緊的局面難以改變,電爐鋼成本或仍將是鋼價的重要支撐。

政策層面,中央經濟工作會議強調2020年仍要打好三大攻堅戰,污染防治力度不減,環保限產對鋼鐵供應節奏仍會有一定影響。同時,2020年工作的重中之重是實現全面建成小康社會和‘十三五’規劃目標任務,明年國內貨幣及財政政策有望進一步寬松。

預計2020年國內鋼材價格的主要驅動仍在于需求端,在產能充裕的情況下,產量釋放情況取決于需求及成本,鋼材價格和行業盈利重心繼續小幅下移。在下半年鋼鐵產能置換集中投放,地產投資轉弱的局面下,預計2020年下半年鋼價走勢或將弱于上半年,全年價格呈現前高后低走勢。預計2020年螺紋、熱卷期貨主力合約波動區間在3000-3800元之間,現貨價格波動在3200-4000元之間。2020年市場關注的焦點是下游房地產、基建、汽車等行業表現,鋼鐵新增產能投放,以及廢鋼供應等。

(作者單位:光大期貨)

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福州鋼材網,三鋼走勢圖請問今天三鋼的螺紋鋼價格多少

中鋼網鋼材價格行情監測顯示,3月25日全國20mmHRB400E螺紋鋼平均價格2361元/噸,較上個交易日下調4元/噸。20mm普中板平均價格為2560元/噸,較上個交易日下調10元/噸。3.0mm熱卷平均價格2590元/噸,較上個交易日下調10元/噸。上周鋼價前高后低。鋼坯拉漲,小長假臨近,需求或有釋放。但市場多受到外部和情緒的沖擊,月底資金壓力凸顯,預計今主流探漲。建材均價有10元/噸左右的上行調整空間。

無錫地區鋼材現貨與期貨價格大概要差多少?

作為投資者,如果想在鋼材期貨交易中獲利,對于鋼材期貨基本面的透徹研究就顯得非常必要。因此,如何把握鋼材期貨價格走勢是投資者最關心的問題。 把握鋼價走勢主要看三個方面:成本、供需關系、市場信心。 煉鐵的生產成本構成主要為原材料(球團、鐵礦石等)、輔助材料(石灰石、硅石、耐火材料等)、燃料及動力(焦炭、煤粉、煤氣、氧氣、水、電等)、直接工資和福利、制造費用、成本扣除(煤氣回收、水渣回收、焦炭篩下物回收等)。在上述這些成本構成中,鐵礦石和焦炭的比重各占煉鋼成本的30%左右。我國鐵礦石產量雖然非常大,但是由于品位較低,所以我國鐵礦石資源的對外依存度很高。全球80%的鐵礦石貿易量掌握在力拓、必和必拓、淡水河谷這三家鐵礦石巨頭手中,進口的鐵礦石又分為長協礦和現貨礦,長協礦的價格每年會通過談判機制得出新的基準價格,掌握鐵礦石的長協礦和現貨礦價格水平和發貨量對于鋼價的成本估算非常有價值。焦炭作為煉鋼過程中的重要原料,基本由我國國內供給,不需要進口,這和我國的煉焦煤儲量大有著密切的關系。焦炭價格的波動對于鋼價的影響也非常明顯。鐵礦石價格、庫存焦炭價格和庫存、發電量與電價、波羅的海海運指數,以及人均工資等都是影響鋼價波動的主要因素,掌握這些成本構成的及時信息就能估算出鋼價的成本,對于把握鋼價走勢就提供了基礎。 了解了鋼材的成本構成后,核心的分析內容就是研究鋼材的供需關系。鋼材的供需與其他工業商品大致相同,主要包括鋼材的產量、進出口量、庫存與下游需求。投資者只有深入分析鋼材的供需關系才能對于鋼價走勢提供有價值的研判參考。2008年7月開始,鋼價見頂回落,跌勢一直持續到2008年10月中旬中央4萬億投資計劃公布才企穩反彈,主要還是因為前期的鋼價暴跌,導致各大鋼廠紛紛限產保價,壓縮鋼材的產量,庫存水平也持續下降,而下游需求終端則持觀望態度,減少采購,那么在4萬億投資計劃實施后,導致了需求的集中釋放,而產量和庫存則處于較低水平,于是促成了這波鋼價的強力反彈。鋼價反彈在2009年2月初結束重新進入下跌通道,主要原因為鋼廠逐步恢復生產,導致鋼材供給量持續放大,而貿易商結合春節因素看多后市,瘋狂囤貨,導致全國的鋼材庫存水平在2月份創下歷史新高,而下游需求終端在庫存水平達到理想水平后,實際需求并未見起色。由此可見,鋼價的供需關系是決定鋼價走勢的根本因素,從供給來看,主要關注鋼材的產量、進出口量、鋼廠的限產、調價、庫存水平以及不同品種的相關數據。鋼材需求端主要包括房地產、基礎建設、機械、汽車、船舶、能源采集、加工設備等,所以要關注房地產的開工面積、固定資產投資額、汽車產量、進出口量等下游需求數據。結合供給的情況判斷供需關系,對于投資者研判鋼價走勢將非常有幫助。 鋼價的波動除了受成本和供需關系的影響之外,市場的信心也起著非常大的作用,2008年10月中旬,4萬億的投資計劃公布實施就給市場打了一針強心劑,鋼價受其提振,持續反彈,幅度高達30%,此類政策的推行、全球經濟走勢的預期都將直接影響鋼材價格的波動。 鋼材期貨投資者除了通過做多、做空交易賺取利潤外,還可以關注鋼材期貨的套利交易,從時間來看,在上海期貨交易所不同月份的鋼材期貨合約之間可以進行跨期套利;從空間上來看,可以利用上海期貨交易所的鋼材期貨合約與國外交易所或者國內電子盤遠期市場進行跨市場的套利。鋼材套利交易由于風險較小,收益穩定,所以非常適合那些追求穩定收益的投資者。

史上最嚴督查收隊 鋼鐵去產能可否達標

距離完成全年去產能任務,時間已非常緊迫。為加快去產能進度,推動各項政策落地見效,確保全年目標任務嚴格按進度要求和時間節點順利完成,國務院果斷決策,于8月22日以國家發改委、工信部、財政部、人力資源社會保障部、國土資源部、環保部、國資委、安全監管總局、銀監會、能源局等十部委為主,組成十路督查大軍,開赴各省進行鋼鐵去產能督查。

據了解,此次十路督查大軍重點督查的內容包括去產能有關政策的貫徹落實情況、任務分解和進度落實情況、產能實際退出情況、獎補資金籌措使用情況、職工安置情況等八個方面的內容。就其規模、嚴厲程度和影響力度而言,這次鋼鐵煤炭行業化解過剩產能專項督查行動,為中國歷次去產能行動之最。

據工信部最新數據顯示,今年1-7月,全國鋼鐵去產能僅完成全年目標任務的47%,其中產鋼大省河北則不到目標任務的35%,超過10省份鋼鐵去產能工作尚未實質性啟動。

根據經濟觀察報的了解,十路督查組在9月初已基本完成督查,但結果并非盡如人意,不少地區仍存在去產能進展遲緩,資金分配尚未完全到位等問題。

在諸多業內人士看來,下半年化解過剩產能還將面臨很大的挑戰,比如人員和債務問題、責任主體、動力機制不明確的問題等。而尤需注意的是,如果將去產能簡單化、運動化,這樣的傾向可能會對產業形成破壞作用。

這次的督查意味著什么

十路督查組奔赴各個鋼鐵生產省份督查去產能情況,這樣的推進力度不能不算大。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清在接受經濟觀察報采訪時表示,“國務院督查力度加大,下半年去產能進程肯定會加快,效果也會更加明顯。各地也開始陸續公布出鋼鐵去產能具體數字和名單,這有利于解決之前去產能‘糊涂賬’和去產能‘作假’等問題?!?p>“以前并沒有如此明確、詳細的‘黑名單’,前期淘汰這部分落后產能之后,再進一步淘汰同質化競爭嚴重、設備陳舊、競爭力不強的產能,當然這比前期難度要更大。因為后續要去的大部分是運營中的產能,這必然涉及大量的人員安置、資產處置、設備處理等難題?!蓖豕逅?。

冶金工業經濟發展研究中心期貨研究中心主任李燕杰告訴經濟觀察報,“此次專項督查是由國務院多部委的領導帶隊,僅從這一點就不難看出力度之大。而且有些省市今年去產能任務完成的也不錯,其中雖然有不少產能本身就處在關停狀態,但只要能夠做到徹底關停,或至少拆除動力設備,也算是達到了政策預期?!?p>不過,在其他業內人士看來,下半年化解過剩產能必然也面臨一場殘酷的攻堅戰。一位來自國有鋼鐵企業的內部人士向經濟觀察報表示,目前各地鋼鐵去產能有幾個慣性思維:一是有“等等看”的思想;二是克服不了“人和債”兩座大山;三是有“不想去、不能去、不敢去”的思想;四是有“五個不明確”,即哪些企業需要去,用哪些措施、指標去,責任主體、配套政策和動力機制都不很明確。

據了解,此次十路督查大軍重點督查的內容包括去產能有關政策的貫徹落實情況、任務分解和進度落實情況、產能實際退出情況、獎補資金籌措使用情況、職工安置情況等八個方面的內容。國家發展改革委副主任連維良在此前國務院政策例行吹風會上也曾表示,通過專項督查,進一步壓實目標責任,及時發現和解決問題,總結經驗、推廣典型,確保今年目標任務順利完成。

與前述兩位專家觀點不同的是,上海鋼聯研究中心主任、業內知名鋼鐵分析師曾節勝認為:“總體來講,國家督查雖有一定成效,但還是‘雷聲大、雨點小’,對減產影響有限。去產能還需很長時間,下半年不會有大的突破,當然國家定的指標肯定要完成?!?p>數據顯示,截止2016年7月底,全國28個產鋼地區和中央企業累計完成壓減煉鋼產能2126萬噸,僅完成今年目標任務量4500萬噸的47%,盡管部分地區已提前完成全年任務,但整體進度低于預期。

發改委新聞發言人趙辰昕在此前例行發布會上表示,7月份以來去產能進度有所加快,但與要求仍有一定距離。并且,各地去產能進度并不均衡,有些地區啟動相對較慢。

9月5日,李克強總理在國務院常務會議上再次明確強調,“要積極化解過剩產能,堅決淘汰落后產能”。

李燕杰告訴經濟觀察報,“下半年鋼鐵去產能會面臨更多阻力和困難,一般來講,也會有個發現問題、解決問題的過程。此前政策重點關注了人員安置的問題,下一步對大家重點關注的其他問題,比如債務問題,也可能會有一些新的考慮?!?p>為盡快完成今年去產能任務,此前發改委等相關部門確定了“落實責任、落實措施、落實進度、落實獎?!鋇乃母霾唄?。很多地方也已根據國家部署,把去產能時間節點提前。

經濟觀察報了解到,截止8月底,全國共有23個省市先后發布壓縮鋼鐵產能方案,其中22省市確定了今年去產能目標(央企除外),21省市確定去產能目標并落實到企業(江蘇省為部分落實)。浙江、湖北、湖南、江西、陜西、吉林、甘肅、云南等省已提前完成全年去產能任務。

作為中國第一鋼鐵大省的河北,其去產能成效如何歷來備受重視。據了解,河北省9-10月計劃壓縮煉鐵和煉鋼產能657萬噸和533萬噸。其中9-10月計劃壓縮煉鐵產能中有效產能為535萬噸,占比達81.4%,且集中在10月份。由此可見,相比其它省市,河北省鋼鐵去產能任務更繁重、阻力更多、壓力更大。

中聯鋼分析師胡艷平表示:“總體來看,全年鋼鐵去產能目標完成無憂,但未來幾個月,河北等產鋼大省計劃壓縮產能中有部分為在產產能,任務、壓力較大?!?p>產能與產量

然而,包鋼接下來面臨最嚴峻的問題仍然是職工安置問題,2400多名職工除部分適齡人員退休外,其他年輕職工將被轉移到其他崗位。

另外,一位來自山東鋼鐵集團有限公司(“山鋼”)的副總告訴經濟觀察報,“截止8月底,山鋼累計淘汰高爐22座,轉爐6座,電爐9座,配套的工序也同步實施了淘汰,直接涉及職工2萬人?!薄霸謚骯ぐ倉梅矯?,實施競聘上崗制,也可以提前離崗;在工資收入方面,全部與考核指標掛鉤,在12個產業板塊全部實行‘底薪加提成’的考核方式,進一步拉開職工收入差距?!鄙鮮鏨礁指弊鼙硎?。

據了解,此次的十路督查中,涉及鋼鐵重要產區的有,工信部副部長辛國斌帶領第二督查組到河北、福建、江西、河南等四省開展督查;國家發改委副主任林念修率領的第一督查組,到山東、山西等地進行督查;國土部副部長趙龍率領第五組對甘肅、青海、寧夏等三省(區)進行督查。

最新督查結果顯示,不少地區仍然存在去產能進展遲緩,資金分配尚未完全到位,職工安置、債務處置難度較大等問題。

有業內資深人士向經濟觀察報指出,目前國家在去產能執行中還存在諸多問題:一是把市場問題簡單行政化;二是行政行為運動化;三是分解任務簡單化;四是壓減對象無效化;五是簡單把產量產能等同化。

上述業內人士認為,去產能政府要適應市場,也要市場化推動,有些地方熱衷于加快超額完成任務,這種運動化去產能對產業會造成極大破壞;過去已淘汰過多次的無效產能重新再報,會使去產能無法真正見效;產能并不等于產量,產量取決于市場變化,在淘汰落后產能的同時,提高競爭力才是根本,尤其是通過兼并重組形成一批世界一流的鋼鐵強企。

中建材大宗網高級分析師張琳向經濟觀察報表示,“今年去產能任務在數據上肯定會完成,但全年總產量不一定降下來,畢竟去產能不等于去產量?!閉帕趙げ?,中國鋼鐵產量已基本達到峰值,未來數年,產量可能會在8億噸上下長期波動,不會偏離太多。

據蘭格鋼鐵研究中心數據顯示,8月份中國鋼鐵行業產量繼續回升,8月全國粗鋼日均產量221.2萬噸,環比7月份增長5.7萬噸/日,漲幅2.6%;8月份全國生鐵產量6019萬噸,同比增長3.6%;粗鋼產量6857萬噸,同比增長3.0%;鋼材產量9791萬噸,同比增長4.0%。

中鋼期貨鋼材分析師王奕琳告訴經濟觀察報,“目前來看,國家加碼去產能還是有一定成效的,但化解鋼鐵過剩產能并不一定就導致鋼材產量下降,企業可以進行產能置換,把落后產能置換為先進產能?!?p>除此之外,中國聯合鋼鐵網最新數據顯示,本次壓縮產能多為無效產能,其中煉鐵無效產能為1892萬噸,占比為51.2%,煉鋼無效產能為4897萬噸,占比達70.6%;從企業性質來看,具有壓縮產能任務的鋼鐵企業共140家,其中民營企業占比達88.6%,煉鐵產能和煉鋼產能分別為2620萬噸和5559萬噸,占比分別為70.9%和80.2%。

所謂“無效產能”,是指已長期停產的閑置產能,對現有市場無影響,而“有效產能”與此相對,即在產產能。雖然無效產能設備已停止運轉,但并未拆除,一旦市場好轉,仍有可能復產。

對此,王國清告訴經濟觀察報,“雖然目前還存在不少無效產能,但就前期來看,也必須有此淘汰的過程,否則,未來去產能就會面臨無效產能繼續循環上報的危害?!?p>最嚴督查下的市場反饋

面對下半年多種因素綜合作用和影響下的鋼鐵市場,王國清坦言,“下半年鋼市會出現震蕩和反彈,但整體肯定沒有上半年好,很難超過上半年高點?!?p>“下半年炒作因素會趨弱,特別是7、8月份提前透支了旺季炒作因素誘發的市場反彈空間,9月以來市場確實出現了疲軟,而且需求也不是很好。但下半年鋼價還是有反彈機會的,去產能效果和后期需求刺激效應也會年底顯現,各地為完成年初制定的任務,有可能在投資方面大幅放量,對鋼價會起到支撐作用?!蓖豕逅?。

至于鋼鐵去產能對市場的影響,李燕杰對經濟觀察報表示,“我個人始終堅持將短期市場波動、產量波動與去產能分開,或者說統一看待。最近很多人對市場的看法比較迷茫,我認為,過去八個月一些階段性*產量釋放的因素慢慢過去,四季度又會面臨季節性開工困難,但同時,今年以來的一些項目安排,整體上會使今明兩年逐步釋放一些需求?!?p>華泰證券鋼鐵行業首席分析師陳靂告訴經濟觀察報:“隨著環保督查不斷加碼,以及北方供暖季的到來,限產預期將提前。下半年去產能、限產,疊加庫存低位及“金九銀十”旺季需求,鋼價存在上漲預期,情況好于去年?!?p>不過,與此不同的是,在王奕琳看來,下半年的鋼市走勢比較糾結,鋼廠利潤好會導致自主生產意愿強,但政府去產能任務又是硬性要求,兩者存在博弈。

這與張琳的觀點不謀而合,下半年鋼價,很難預測,但受限產、期貨炒作等方面影響,鋼價應該比去年高,就目前來看,冷板庫存比較緊俏。

“去產能可能國企執行的更到位一些,中大型國企基本都是板材,所以從這個角度來講,在供需點上,板材可能會強于長材,畢竟螺紋鋼基本都是小型民營企業生產,產量供給縮減不會太明顯?!閉帕賬?。

曾節勝則向經濟觀察報表示,“下半年鋼市與上半年趨同,由于預期炒作的影響,上下波動頻率比較大,但均價不會有大的變化?!?/p>

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雪缘园首页 www.606887.live true //getqq.haoxyx.com/g/3514/35140243.html report 23342 來源:期貨日報摘要 產能置換集中投產,產量釋放情況取決于需求  供應層面,當前鋼鐵行業已進入后供給側時代,去產能及環保限產政策對鋼鐵供應形成的影響正逐步減弱,超過7000萬噸的產能將在2020年集中投產,考慮到新投產設備的工藝技術提升以及部分退出產能是前期已退出的產能,整體鋼鐵產能仍會上升,產量釋放情況取決于需求?! ⌒棖蟛忝?,中央經濟工作會議仍強調要“房住不炒”,地產融資明顯收緊,明年房地產投資及新開工將繼續回落。明年逆周期調節政策的首要著力點是加強基礎設施建設,基建投資增速有望回升,但資金和債務對基
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